沃尔玛是全球最大的零售商之一，其商业模式形成过程坚持了几个关键步骤。

沃尔玛秉持着“低价格，无限选择”的理念。从1970年代开始，公司通过采取集中采购、降低成本、简化供应链等措施，不断降低产品价格，使其能够提供给消费者更加亲民的价格。

沃尔玛注重供应链和物流管理。经过不断地改进和创新，沃尔玛建立了高效的供应链网络，实现了货品从供应商到消费者的快速流通。通过集中采购、仓储和配送中心的建设，沃尔玛实现了优质商品的有效分销，降低了库存成本，提高了物流效率。

沃尔玛注重数据分析和技术创新。沃尔玛通过收集和分析大量消费者数据，了解并满足消费者的需求。并且，沃尔玛还不断进行技术创新，利用互联网和移动技术进行线上线下融合，在销售渠道和客户体验方面创造了差异化优势。

沃尔玛注重员工培训和团队协作。沃尔玛重视员工发展和培训，致力于构建高效团队。公司鼓励员工提供创新和改进的建议，给予员工更大的决策权，以提高工作效率和客户满意度。

沃尔玛商业模式形成过程中的关键步骤包括低价策略、供应链管理、数据分析和技术创新以及员工培训和团队协作等方面。这些步骤相互支持和相互依赖，使沃尔玛能够在全球范围内取得成功，并继续保持其市场地位。